今年最夯的英文字除了Chat GPT 之外，應該就屬GLP-1了吧。 很多人對這個字應該不熟，但它卻是引發全球肥胖患者熱烈追逐的神藥，中文名稱為“胰高血糖素樣肽1”，嗯嗯，想還是叫它GLP-1吧。 這個藥原先是用來治療糖尿病的，因為它也有抑制食慾的功能，竟轉移到治療肥胖患者，治療得當竟可以減去15 – 30 ％的體重，比其他任何減肥藥都有效（就像輝達的晶片原來是為電競遊戲而開發的，沒想到竟然可以應用在AI計算上）。 哇，這不得了，光是美國就有42%成年人過胖，9%的人需要治療，全球更是超過7億5千萬人體重超標，這商機實在無可限量！ 難怪能夠生產這藥品的兩家公司，Novo Nordisk和Eli Lilly股價今年分別上漲42及60%，過去五年的漲幅不輸給許多科技公司。 那今年健康醫療基金的績效應該不錯吧？其實不然。 以市場上最受歡迎的聯博國際醫療及貝萊德世界健康科學基金為例，前者今年上漲僅3.4%，後者竟還下跌3.3%！而且這兩隻飆股都佔這兩支基金超過10%的比重！ 那怎麼回事呢？ 當然後疫情對醫療產業的需求降低，造成很多公司的營收下滑是個普遍的因素，但是這兩家公司對整體醫療產業短期竟有毀滅式的衝擊。 簡單而言，想想有多少疾病是因為肥胖引起的？ 以國人十大死因中，就有“癌症、心臟疾病、腦血管疾病、糖尿病、高血壓性疾病、腎炎、腎病症候群及腎病變、慢性肝病及肝硬化“等7項與肥胖有關，如果解決肥胖問題，那治療這些疾病的藥物需求是否會大幅降低。 另外以其他方式減肥的需求，例如：胃切除繞道手術，葡萄糖檢測，中醫埋針，等等非藥物性的減重方式也不用啦！ 因此GLP-1對產業的衝擊非同小可，醫療產業勢必有板塊移動的巨變，除了各家藥廠將競逐GLP-1的藥物開發，不讓這兩家寡占，甚至以生化藥物來研發更有效的治療方式，另外將開發搭配GLP-1的藥物以近一步治療其他疾病（例如部分心血管疾病）的藥物。 GLP-1除了治療糖尿病，肥胖症外，可能發展為直接治療心血管疾病或其他上述疾病的藥物？產業的變動值得觀察，健護醫療相關基金的投資短期內跟不上產業內的變化，但是長期應該還是會受惠於蛻變後的樣貌，我們認為值得繼續持有。