全美十大企業中『唯二的非科技業』是誰?該如何投資? 2024上半年股市轟轟火火 但實際上大盤上漲並非齊頭式，各產業差距非常的大，美國前10大持股只有兩家不是科技股。 一家是巴菲特老爺子的波克夏 另一家就是今天的主角『禮萊製藥』 它就是靠著一款GLP-1登頂美國市值第一的生技公司，也是最有機會成為兆元企業的醫藥股。 而GLP-1並非禮萊獨家，歐洲藥廠諾和諾德也同樣靠它戰勝了LVMH與ASML 但7月開始的大跌卻影響了全球股市，一時間，利多不漲利空大跌。 火還延燒到了生技醫療產業，原本大家認為市場巨大，就算有競爭者加入也不會影響成長速度的減肥市場也開始出現疑慮 因此當瑞士製藥巨頭羅氏公告減肥藥臨床實驗數據後，兩者股價紛紛大跌。 但隨著禮萊財報公告後，上述擔憂成了杞人憂天。 禮萊財報多誘人，看看數據就知道 這次公告的數據EPS高達3.92，遠遠高於原本預估的2.74，大幅超過預期! 而且營收YoY36% 甚至公司還大幅上調營收預期，本來預估一年只能收入430億，現在上調到460億了! 大家應該都知道，藥廠最大的成本就是研發，生產成本非常低，後期成本例如廣告或是通路分銷費多與營收成正比，因此獲利之所以能大幅超過預期就是因為銷量比預估的好很多! 這主要歸功於旗下的2大GLP-1神藥 1.減肥藥Zepbound，預估只能銷售9.268億，實際卻消瘦了12.4億 2.糖尿病用藥Mounjaro，預估銷售24.3億，實際上高達30.9億，而這個數字去年幾9.797億 市場預估到了2030年，光減肥市場就會高達1500億 目前禮萊Zepbound1個季度12.4，一年算50億，也才佔1500億的3%多，也就是即便到時候是三分天下(禮萊、諾和諾德、羅氏)或是五分甚至十分天下，這些企業都能有很大幅度的成長空間，即便這些企業都加入減肥藥市場，也不會互相擠壓! 除此之外，GLP-1市場比想像中更大，主要原因有三 一、 減肥市場巨大，隨著人類生活型態越來越離不開3C，肥胖人口激增，甚至預估到了2030年全球會有一半人口是肥胖患者，也就是這個市場有40億以上的潛在用戶。 二、醫療藥品價格可逐年調漲，很多藥物在專利期間都是1年一個價格，而且每次漲幅可能都在20%~30%之間甚至更高，也就是銷售期間可能翻個3~5倍。 三、GLP-1適應症越來越多，這個原本用來治療糖尿病的藥物，不僅可治療減肥，還可治療憂鬱症與巴金森氏症，甚至很多患者服用後不僅沒有副作用而且身體機能還越來越好。隨著臨床實驗越來越多，患者也越來越多，甚至未來可能潛在客戶不只40億，甚至更高。 在如此龐大的市場加上醫藥專利保護，獲利可望長期延續。 雖然醫療總需求人口不等於會花錢治療的 畢竟就算有肥胖問題，很多人並不會想花錢治療，也很多人選擇其他療法，例如健身、其他藥物、開刀、飲食控制等等。 但目前GLP-1藥品可以說是所有減肥療法中 副作用最小、療效最顯著的! 在這個講究速成的年代，相信願意為此花錢的人會比大家想得更多! 多家投行分析師在看到禮萊的財報後也打消了成長速度放緩的擔憂。 雖然大型藥廠業績持續高速成長很罕見，但一旦成了，加上目前科技股成長放緩 別的投資標的吸引力不足加上生技產業成長穩健而且高速，相信投資人會持續大額加碼投資! 投資人該如何應對 目前多數生技股已經結束回檔甚至有很多回到前高還是突破新高 而且這波回檔，許多沒有跟上過去兩年AI漲幅的企業反而成了資金避風港，例如嬌生與艾柏維。 因此很多生技基金在這波下跌風暴中，回檔有限 例如 #聯博國際醫療基金 與 #貝萊德世界健康科學基金 大盤回檔17% 但這兩檔基金回檔都不到5% 目前離前波高點甚至不到2% 這就足以說明生技產業的成長趨勢並不受到景氣影響。 失業率飆升，該生病看醫生的還是需要生病看醫生。 就業人數低於預期該生病看醫生的還是需要生病看醫生。 中美貿易戰科技封鎖制裁關稅，該買藥的還是會需要買藥，美國或中國政府就算制裁也不敢在這種產業上做文章。 有鑑於此，產業的波動度很小，加上目前科技成長似乎開始放緩，又或著之前給的預期太高，總之很多撤出科技產業的資金都開始尋找下一個標的。 比較保守的會轉而進入債券市場，畢竟景氣不好代表降息加速。 也有的會選擇黃金 但還是有更多的資金想持續尋找『成長型產業』 而生技醫療就符合這樣的趨勢。 畢竟無論是減肥、糖尿病甚至癌症用藥 它都屬於『慢性病』，因此治療的療程都很長! 患者一旦開始接受治療就會很長期的使用下去。 因此，企業的營收其實獲利會跟半導體的IP(矽智財)一樣，都是『堆疊』上去的 也就是營收只會持續成長，畢竟產品生命周期很長。 不會像很多終端產品生命週期很短(遊戲產業)，民眾很快新鮮感過了就不愛了 因此他們的本益比本身就有機會比較高 而平均來說醫療股的本益比也低於科技股 更穩健的發展、相差無幾的成長速度、廣大的市場、在震盪時更容易吸引資金。 若投資人尋求穩健 不妨可以在其中布局一些，相信可帶給投資人更多的回報! #ETF #投資 #基金 #理財 #禮萊 #諾和諾德 #醫療股 #webzz #基金事