#好文分享 小王賣瓜，老張盯著他 ​ 很多基金公司最近都在想辦法對客戶投資的產品提供更多的資訊，增強客戶的信心，以免客戶受不了市場的持續下跌而贖回。 ​ 一方面可以避免客戶贖在低點，錯過之後的反彈及長期的上漲。 ​ 另一方面，如果客戶贖回了，基金公司就賺不到管理費了（管理費名義上是每年X%，但是收費的方法是每天從投資金額中扣除一天的費用，所以你投資的越久，基金公司賺得越多）。 ​ 舉例來說，我幾個月前加入了一家以高收益債券（日前被要求改為非投資級債券）基金聞名的公司Line 群，希望收到關於這檔高收益債券基金的訊息。 ​ 然而我常常收到的是這基金的配息時間（好像對很多人很重要，但是沒有任何幫助我判斷投資的價值）及其他基金的訊息。因為太多非相關的訊息，有時會錯過我想看的資訊（我想這是使用Line群組的缺點，沒法收到精準的資訊） ​ 然而還是收到幾次高收益債券管理團隊對於市場的分析及對投資人的建議，內容大多是強調市場違約率（也就是付不出利息或本金）仍然偏低，而且未來幾年多數高收益債都未到期（不需要還本去借用較高的利息借錢），所以不至於受到利率上升的影響。該團隊建議，美國升息造成的下跌，目前反而是很好的投資時機。 ​ 對於這檔基金的投資人來說，如果他有加入Line群，有看基金公司的每則訊息，且剛好有看到這則建議，也許會增加信心（當然如果他有時間看，而且看得懂），也許會降低贖回的意願。 ​ 以“長期”來看，應該還是會“回本”，高收益債券的價格回到上升的趨勢。 但是如果有其他基金可以轉換，難道繼續全數留在這基金是最好的做法嗎？ ​ 到過webzz關注基金，收到我們對個別基金的訊息的網友應該清楚（或是有看我們前幾次的文章，或是有聽“若只有兩千”的Podcast），這次實體經濟的通膨絕非小可，金融市場吹起的泡沫亦非等閒，這樣的泡沫要消除，必需經過較長及極為痛苦的過程，“高收益債也不可能悻免”。 ​ 股市與高收益債的價格通常亦步亦趨，在今年有很多次高收益債都落後股市反應（下跌），投資人如果能夠適度的調節（尤其是部位過高的投資人）是有幾次機會減少跌幅的。 ​ 如果基金公司能夠用更“宏觀的角度”（不是只對該基金作說明）來提醒投資人（用多元的方式發散訊息），例如：建議客戶轉到其他的基金，結果可能較佳。 ​ 只讓這檔基金的管理團隊來說明，可以安撫人心，但是也可能會失去中立。 ​ 也許該基金團隊真的如以上判斷，那我只能說短期內有點可惜。如果是為了讓投資人留在基金內而失去客觀的研究，那就更遺憾了。 ​ 無論如何，在基金業工作了這麼多年，我還沒遇過任何一個基金經理人會主動（或被動）建議客戶贖回他的基金。（就像你去市場買魚，問老闆這魚新鮮嗎？你有遇過老闆說不新鮮不要買嗎？） ​ ​ 其實基金公司通常有很多選擇，可以用更宏觀（例如：投資組合）的方式來對客戶提出建議，如此個別基金就不會落入自賣自誇的窘境。 ​ ​ 在webzz的探索策略中有許多基金公司或是市場知名的投資組合供你參考。你可以跟著做看看，也會收到調整的訊息。 ​ 聽聽個別基金經理（小王）怎麼說，再看看更高層（老張）的投資組合怎麼做，你應該可以做出更好的決定。