基金小教室-不同幣別基金差在哪! 最近台灣的金融市場掀起了一片換日幣的風潮。 畢竟台灣人本來就愛去日本遊玩的地方,最近的日幣也剛好在幾十年以來的新低位置。 台幣兌換日圓匯率接近1:5、美元兌換日圓匯率接近1:160 這種歷史低點加上本來就會用到,讓大家都覺得此時不換更待何時。 但換了之後,很多人就開始衍生第二個煩惱了。 畢竟,日幣是出了名的利率低。 存銀行現在利率接近0%,等待匯率回升的這段期間很多人都想找『日幣能投資的商品』。 為了滿足投資人的需求,許多投信公司都陸續發布了各種日圓級別的基金。 很多基金本身就是投資日股,對投資人來說沒有任何匯兌風險。 但也有一些基金,它投資的是美國/歐洲的標的 主打的就是一個這兩個國家的股市前景較好、債券利差較大 投資他們,有機會賺比較多的價差與利息。 到最後日圓升值後再賣掉還可連再多賺匯差。 但實際上,這樣理解市場往往是存在誤區的! 今天,就讓 #基金事 來和大家聊聊 不同國家的『日圓』基金購買起來會產生的風險有哪些! 希望各位投資人在購買前可以清楚的知道,甚麼樣的情況能讓你賺到更多的收益! 一、 日圓級別基金購買歐美標的的風險是甚麼? 最近有許多人換了日圓後想通過購買基金等待日圓升值。 但過往多數人購買的基金都是投資在美國/歐洲或新興市場的標的,這些標的他們多數都不是用日圓計價的,因此要買賣這些標的還是需要把手上的日圓換成美元/歐元或其他新興市場貨幣。 但基金公司為了讓大家覺得這是一個可以『parking』日圓的地方,就會直接推出這些市場的『日圓級別』基金,來讓大家投資,下面整理了幾檔投資區域不在日本但有日圓計價級別的基金(詳見下圖) 上述這些基金都是接受民眾拿日圓申購的,但他們拿到日圓後還要換匯後才能去購買相關的標的,例如買歐股美股歐債美債… 而銷售SLOGAN就寫由於2024年歐洲央行與FED將開始降息循環,量化寬鬆後歐美債會上漲,股票會因QE本益比更高。 且此時通常因為利率低,歐元、美元匯率會下跌,用日圓投資時,標的上漲可賺價差,日圓上漲還可賺匯差,雙贏! 但上述這個銷售SLOGAN實際上有一個『盲區』!!!是投資人很容易被誤導的,就是其他條件不變的情況下,一旦『日幣真的上漲』,該基金的『淨值』反而會下跌!!! 為什麼呢? 因為,日幣上漲反而表示同樣的美元能換回的日圓變少了。 舉例來說,你現在用160萬日圓可以換1萬美金,而基金公司做的就是幫你換匯,再幫你拿去買債券。 所以此時拿160萬日圓購買基金的投資人和拿1萬美元購買此美元級別的此基金是一樣的道理。 但未來某個時刻,假設美國真的因為降息,債券上漲,基金價值從1萬美元上漲到1.05萬美元時, 同樣可能因為美元降息,日幣升值。 假設此時的日幣升值到了150日幣就可兌換1美元! 那1.05萬美元,就只能換回157.5萬日幣。 相比最初的時候你拿出了160萬日圓,這時候還倒虧了2.5萬日圓!!! 所以日幣的升值在這檔基金中反而會使得淨值下降! 通過這樣的方式把手上的日圓投資歐洲或美國的基金,並不會在日幣上漲時讓你受益! 甚至若投資標的的漲幅沒有比匯率的漲幅更大,甚至還可能賠錢。 二、 如何才能規避上述風險呢? 想規避匯率風險的方法有兩個 1.直接投資日股,標的本身也是日幣計價,這樣就沒有換匯風險! 2.可以做匯率避險。 大家購買基金時,可能都會看到XX基金有很多種幣別,並且會在基金名稱中看到『避險、Hedge』的字眼,意思就是『規避匯率波動風險』的意思。 避險的操作很複雜,這邊 #基金事用最簡單的方法讓大家理解! EX 小熊用160萬日幣買了XX基金,這個基金是把錢拿去買美債,假設一年可以賺5% 但小熊覺得未來日圓會上漲,所以選擇了避險級別。 這時候基金公司等於把小熊的160萬日圓存到銀行當擔保品,借出1萬美元給基金公司,年利率5.25%。 因為基金公司也不確定小熊何時要贖回,所以它們通常也只是活存,日圓活存幾乎沒有利息,也就是說,上面這個5.25%借款利息對小熊來說就是所謂的『避險成本』 那等到1年後假設美國真的降息了,債券價格上漲了5%、配息也配了5%,日圓兌換美元也升值到了150日圓兌換1美元! 小熊購買這檔基金的獲利就能輕鬆地計算出來是10%-5.25%=4.75%*1萬美元=475美元*150= 71,250日圓 也就是說,一開始投資了160萬日圓,贖回的時候可以拿到167萬1250元日幣。 聽起來,避險成本很高! 明明賺了10%,換回日圓只剩下4.45%(71250/1600000) 但如果沒有避險!!! 一開始投資的160萬日圓直接用初始匯率換成1萬美元,然後這1萬美元經過1年本+息上漲到了1.1萬美元,此時也只能換回11000*150=165萬日圓,甚至比避險後還少了2萬多!!!報酬率更低 這就是『避險』的意義! 當然有些時候,匯率不會大幅波動,這時候避險就會顯得浪費錢。 但正因為沒人能預知未來,且投資並不是賭博,是希望降低不確定性的同時獲得更高的收益,因此若投資人是想等待日幣匯率上漲的話,還是建議大家使用匯率避險級別的基金進行投資。 以上就是 #基金事 對基金匯率避險的簡單說明! 如果對『避險』議題感興趣,可以留言和我們說! 我們 #基金事 的基金小教室課程,會再開課和大家講解喔! 所以這邊先做兩個小結論,就是。 1.大家買日圓級別的基金如果投資的市場不是日本又希望日圓上漲帶來的是收益增加,記得要買避險級別,否則可能會和想像的不一樣! 2.避險是有成本的,如果想100%規避價格波動風險,現在一年日圓兌換美元可能成本就接近5%,並不便宜! 三、 結論 投資工具沒有好壞,基金公司多發行日圓級別基金讓大家投資時能有更多選擇也是好事。 但目前市場上許多銷售人員可能沒有解釋清楚相關的風險,讓很多人誤以為通過這種投資,同時可以賺取價差與匯差。 但實際上,通過這樣的方式,一旦日圓開始上漲,帶給投資人的不是匯差利得而是匯損! 大家需要特別小心這些事情的發生喔! 今天的 基金小教室就到這裡結束了! 如果大家對購買基金時還有甚麼不同的問題! 都歡迎在下面留言! 我們會把各種基金的專業問題簡單化的讓大家都能更快速的了解喔! #日圓 #日幣 #日圓基金 #匯率避險 #外匯避險金 #日圓避險 #日幣避險 #基金 #投資 #理財 #webzz