上週，三大金屬價格有兩個突破歷史新高，一個突破12年新高! 金價衝破2400美元來到2430美元每盎司 銀價17日大漲4.6%收盤來到每英兩31.26美元，接近2013年2月8日31.49美元的歷史高點，從幅度來看，漲幅更勝黃金，是2024年表現最佳的大宗商品之一。 不光貴金屬，工業金屬『銅』的價格也在17日上漲3.6%來到每磅5.05美元。 這些金屬價格攀上歷史高點除了景氣復甦需求回溫外，還有一個警訊，就是『美元的國際地位很可能降低了』。 而上週除了金屬價格飆漲之外，世界最大避險基金橋水的創辦人Ray Dalio也在受訪時表示『美國政府債竹高台，投資人應該要持有一些海外資產降低風險才對』。 這兩個資訊單獨看可能不會覺得有關聯，但放在一起看就品出一點不一樣的味道了! 而且橋水和巴菲特的論點相仿，巴菲特認為市場很危險所以要買美債，但橋水認為美元很危險。 都是大佬，為何看法天差地遠? 到底大老們在擔心什麼? 身為散戶投資人我們是否應該緊跟大老的腳步還是不應該杞人憂天? 讓基金事來告訴你!!! 一、 大佬們的擔憂 我們現在相信美元是世界上最安全的法定貨幣，並且相信政府會保障民眾的資產。 但這對於許多大佬來說卻不是絕對的。 世界首富Elon Musk曾經說過一句話『資產如果沒有軍隊保護，自己不過只是大顆一點的韭菜而已。』 確實，對於一般人來說，當我們的資產受到不法掠奪的時候，我們可以請求政府保護，可以找警察、找法官。 但當『政府』想要搶你東西的時候呢? 或著政府使用的金融體系被玩脫了呢? 而這就是達里歐和Elon Musk等大佬們擔心的事情。 畢竟就連FED主席鮑威爾也都坦承『美國的財政路徑是不可持續的。』 飲鴆止渴借新還舊總有崩潰的時候，尤其現在美國10年期公債殖利率還比去年昂貴，等於債務壓力越借越大。 到最後很可能導致美債崩盤引發美元價值下跌。 甚至Ray Dalio還提出另一種極端狀況，就是一旦美國政黨對立越來越嚴重，導致『人們搬到更符合自己理念的州，並且不遵循敵對政治派別所控制的聯邦。』 因此，Ray Dalio建議將資產分散在海外。 二、 一般散戶需要跟大佬一樣杞人憂天嗎? 全球去美元化浪潮的確正在發生，但這件事情是漸進式的。 時間軸大概可以分成4段 1. 1971~1990 (去化快速) 故事起使得時間是1971年，美元不再與黃金價格掛勾開始。 畢竟那時候的美國國內經濟不好，而其他國家也都在過去30年的幫扶下成長起來，想要把自己壓在海外尤其是一些美國資產贖回來，此時去美元化的速度很快 2. 1990~2001 這11年左右的時間，美國展現了霸道的一面。 像是滅掉蘇聯 搞垮東南亞經濟(先是1990年的日本，之後是1997的亞洲金融風暴、中東則是靠著莫須有的洗衣粉說成大規模毀滅性武器直接出兵平了伊拉克) 但也因為如此，許多國家在自己重新爬起來之後都想盡辦法降低美元債外匯儲備的比重。 3. 2001~2020 過去20年從70%降低到了60%，雖然看起來都在降低，但中間也有美元回升的過程，這主要的原因是2015年歐債危機爆發，歐洲自己經濟不行因為導致美債成為更安全穩妥的資產。 而美國雖然在2008年雖然也通過瘋狂印錢讓全球美元資產損失慘重，但當時的美國也是受災最嚴重的國家，大家不太會特別責怪你。 但2020年美國亂印錢後又快速加息就讓全球受不了了。 4. 2020~ 手上美元越來越多就越來越不希望美元下跌。 但美國先是瘋狂印鈔，讓你手上美元的購買力下降。 為了保值只好去購買美國國債。 然後美國又瘋狂升息導致債券價格大跌。 一系列組合拳打下去。 大家都受不了，因此才會形成2020年開始的新一波去美元化! 而且美國這種突然拉高利率又突然降低的作法不是第一次了 收割的資產一次比一次少。 1990弄了一次就直接把全球那時候最有錢的日本直接打趴了 1997年也通過世界銀行持有了東南亞諸多國家的優質資產。 但這次美國升息幅度之大歷史罕見，卻沒有收割多少『海外資產』 也沒有很多國家破產。 也或許是感受到美元霸權力度的逐漸衰退，Ray Dalio等大佬才會開始投資其他非美資產降低風險。 但 #基金事 認為，一般投資人在這件事情上是否需要跟著Ray Dalio取決於你的投資計劃是短期中期還是長期。 畢竟美元就算會衰敗也不是長期的，因此如果短期規劃做避險就有點杞人憂天了。 但如果現在是再為了30年後退休規劃，也就是你希望核心投資部位至少要放30年，那適當跟著分散是有必要的。 三、 身為一般投資人如何抓住機會? 金銀的價格上漲可能是避險資金+央行購買推動、銅價上漲則主要是『工業』需求帶動。 而上述需求供給基本上是穩定的，而需求部分在未來幾年，成長的速度應該都會比過去還要快! 畢竟美國即將降息代表的就是美元會變得『更不值錢』。 若投資人想知道此時剛布局什麼標的有較高機會上漲! 因此，投資人可以適度布局一些『礦業股票』，他們的金銀銅礦售價會跟著上漲，帶動他們公司股價也會上漲。 除此之外，也有一些國家的債券可以參考，他們過去可能因為工業較為落後被定義為新興市場國家，信用評等低是因為他們過去可能自身沒有能力發展，都是靠成熟國家出錢補助。 但現在風水輪流轉。 許多成熟國家負債報表，反而是這些國家他們的資產負債表更健康! 而其中政治穩定而且與周遭國家和睦相處沒有地緣政治風險的國家看起來就格外有吸引力。 這些國家可能經濟進入高速發展期，也可能是因為國家蘊含大量天然資源(能源、礦產)，因為價格大漲帶動國家經濟強勁。 無論哪一個，只要他們符合(國內政局穩定、周遭沒有敵國)，那購買這些債券可獲取得收益相對於購買者需要承擔的風險來說都是很有吸引力的! 畢竟相比美國高收益債，這些同等殖利率的債更安全，值得大家參考! 四、 結語 一般人不需要跟大佬一樣提早布局挪移資產，但可以在大佬挪移資產的時候提早布局吃豆腐。 例如短線上可以佈局黃金等礦業公司股票，期待資金進場拉抬，畢竟金價那麼高，這些近況公司未來一段時間的EPS應該都會很亮眼。 而這些新興市場債可以長線投資，等待信用評等調升或降息的時候帶來價格上漲，中間就坐等領息。 以上就是我們的分享! 若大家喜歡，希望幫我們分享並按讚我們的粉絲專頁! 如果你有投資基金/ETF，一定要加入我們的官方LINE，投資標的有甚麼風吹草到，你第一時間就能收到通知並且知道該如何應對喔! 還再等什麼呢?趕快點擊下方連結加入我們吧! 👉LINE：@webzz https://page.line.me/825nhosj/ 👉官方網站： 基金事webzz https://webzz.co/ 👉YT： 基金事webzz https://tr.ee/O2H8Z9IV58 👉Podcast節目: 若只有兩千 https://tr.ee/Z2Hy_Tm6aL #橋水基金 #達里歐 #避險 #新興市場債 #美國國債 #美元 #黃金 #銀 #銅 #礦業股