日本投資如何才能獲利-淺談匯率與機會成本 本週日本股市出現大幅波動，大盤單日跌幅超過12%，並且觸發了多次融斷機制。 許多人認為這可能是日本市場的一個重要投資機會，畢竟多數人認為牛市尚未結束，因此大跌可能是買入良機。 但，雖然日股大跌，可是日幣卻短期飆漲 假設日股從42000下跌到31000下跌了近27% 日幣則是升值了14%(原本161日幣才能換1美元，最低點141日幣就能兌換1美元) 也就是說，從美元投資人的角度，從最高點到最低點振幅是16.8% 那斯達克綜合指數這波修正最高點到最低點是16% 實際上兩者相差無幾。 也就是說對一個持有美元的人來說，即便抄底成功 到目前為止那斯達克指數已經反彈了6.06%、日經225指數反彈了13% 但日圓也貶值了4.2%，也就是換成美元來看，只有上漲8%左右 因此，單純依據日本股市的漲跌來判斷投資日本是否獲利，可能並不恰當。 尤其是我們身為台灣人，最終都要換回台幣的，不能日圓的投資部位用日圓的報酬率/美元的投資部位用美元的報酬率，這樣掩耳盜鈴自欺欺人是無法讓總績效越來越好! 不過，許多人不禁會問，如果真是如此，為何巴菲特還要持續增持日本股市，而非專注於美國股市？ 為什麼他在日本的投資都是買股票在美國卻把蘋果賣掉700億美金買美國短期國債? 這就要牽扯到『投資工具』的不同。 一般人投資的本金來源都是自己的錢，但大家多半都是領台幣收入，所以我們投資都是用台幣去換匯 但巴菲特做的生意是跨國的! 而且他愛的是金融保險 熟悉巴菲特投資的人應該都有聽過，他最喜歡用來投資的錢就是『存浮金』，這個詞大家可能很陌生，它在台灣有另一個叫法，就是『準備金』 大家可以想成就是你去買儲蓄險的時候繳交的保費。 你買儲蓄險可能為了獲得2%的利息，那他們想辦法投資賺到3%就可以套利1% 所以，他現在買美國國債是因為保險要支出的利率低於國債利率。 那對日本來說，他不是用他的美元去換日幣。 他是直接跑到日本發『日圓債』 目的有兩個 1. 日圓債的債息低，相比美國動輒4%~5%的利息，日圓債1%~2%就一堆資金願意來申購了。 2. 日圓債投資日股不用承擔匯率風險 所以，他一邊在美國買債當債主，一邊在日本借錢，兩邊互相不干涉。 日本的投資部位雖然從財報來說因為都要換算回美元所以匯率還是有影響 但因為這筆錢本身就是為了投資日本借的日圓債，所以它沒有損失什麼機會成本 而且巴菲特本身持股比例可以進董事會，他們可以對配息有要求。 目前商社的本益比不到10倍，甚至有傳聞只有7倍，也就是平均一年可獲利14%，借款成本只有1%~2%，也就是每年可賺12%~13% 對一般人來說並非如此，因為要考慮匯率，但對巴菲特來說不用，而且他還能要求配息，綜上所述你選擇使用台幣投資日股跟他選擇使用日幣投資日股，結果是不一樣的 你的台幣選擇日股損失的機會成本是台股與美股或其他投資標的的漲幅 他是專門為了投資日股舉債沒有機會成本。 綜上所述，不同的投資工具決定了不同的投資報酬率。 因此，在模仿他人投資策略時，應避免僅從表面看待，否則可能無法達到預期效果。 如果想投資日本，除了評估日本企業，還需要評估日圓匯率。 目前來看，日本股市與日幣匯率會成反向走勢。 他們多數的大企業需要外銷，而貶值的日圓是他們的武器，也就是他們沒辦法讓別人在價格一樣的時候繼續選擇他們，注定他們的企業本益比不會高，若同樣崩跌，更有成長性的標的反彈前景可能更高更好。 以上是#基金事的一點淺見，給大家參考! #日股 #日經225 #東證指數 #巴菲特 #基金 #投資 #理財 #ETF #webzz