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#好文分享 現在該買台股基金,還是ETF? (Part 2) 上集提到“有腦“的基金贏不過只是追蹤指數的ETF,我們先談談什麼是指數。 以台灣最大的ETF :0050 所追蹤的台灣50指數為例,簡單而言,他是用台灣市值最大的五十家公司依照市值比例及價格“按月“來算出這個指數。 以台積電的市值來算,目前就佔了接近50%的比重,也就是說,如果台積電漲1%,這個指數會漲接近0.5%。如果台積電繼續漲,市值繼續擴大,對指數的影響就會越大。 0050就是照指數的比例,“無腦“的投資到這五十個公司。 問題是台積電的市值為何會變動?你說這很簡單,業績好市值就增加,業績差市值就下降。 但是業績好,市值會“增加多少“由誰決定? 舉例:如果你對台積電的未來看好,認為台積電的市值不止於此。你決定all in,結果一個月漲了一倍,你的投資翻倍(勝過0050)。 台積電的市值也因為你(和其他看好的人)的推動而上漲,指數的比例就上升了。有腦的你,勝過其他”跟隨無腦“的股民,也reset了台積電佔指數的比例。 另外是誰決定”哪些股票“,”何時“放在指數中? 指數通常有很清楚的規則,大多數由“市值”決定。 以台灣50為例:簡單來說,當公司夠值錢時,就可以進入這個前五十大的俱樂部。 所以當你買類似0050這類的市值型ETF時,就是買了50 家大公司的股票。 但是大者恆大嗎? 台積電也是花了很多年才進到這個俱樂部。也就是如果一直都有0050,而你只投資它,你將錯過台積電“入群”之前的漲幅。 反之,你也將承受很多權貴“退群”的拖累(還記得當年的股王宏達電嗎?)。 如果有人說他可以預測哪家會有出息,哪家會沒落,而且照他過去的紀錄去做,應該可以賺大錢。你會願意付較高的管理費,讓他操作你的錢嗎?(千萬小心詐騙) - 這就是主動式投資及較高管理費的前題。 可惜的事,有許多基金“假裝有腦”的在50俱樂部裡面混,以指數做為依據來選股操作,既放棄明日之星(不在指數但是成長快速的“小公司“),又不割捨一些“沒落貴族”(在指數中但是沒有前景的大權值公司),扣除費用後,績效當然很難勝過無腦(完全照著指數操作)的ETF。 平均這些劣幣與良幣,就得到前面的結論:有腦的基金輸給ETF。(未完,結論就在下一集) #webzz #基金事webzz #基金vsETF #無腦指數 #主動式ETF #被動式ETF #腦力對決