台積電將帶領台股何去何從? 5月10日台積電招開臨時董事會，內容只有一個，就是把配息金額從原本的3.5上調到4元! 搭配當天公告的月報，台積電4月營收年增率高達59.6%! 當晚的台積電ADR就直接大漲4.5% 為什麼台積電有底氣配息那麼高? 是否打算停止擴張從成長股變成熟股? 是否公司的本益比會被調降? 今天都讓基金事來告訴你! 一、 台積電調漲配息的根據 眾所皆知，台積電在台股的配息率一直都不算太高，之所以會這樣，是因為台積電每年都還有300億美金以上的資本支出! 因此總得預備足夠多的現金來應急。 但這次4月營收接近6成的年增率不僅把去年衰退的營收補足，用2022年的歷史高峰來看，也多了36.8%，這也是讓台積電有底氣調高配息的一種作法! 畢竟光從台積電第一季度的獲利EPS 8.7來看，配息率調高到4很像逐漸把獲利都配發出來，是不利公司成長的! 但搭配著看，就可以知道，台積電的配息策略是對未來獲利的成長很有信心! 這也應證了熊本場開幕儀式上，張忠謀所說的『現在的客戶在搶產能不是說幾片、幾萬片』，是再說能不能多給我『幾個廠』的產能。 二、 台積電基本面良好代表股價一定會上漲嗎? 這題的答案是短期不一定，長期是肯定的。 從短線來看，影響股票價格主要的因素是『籌碼』! 像是2022年台積電的大跌很大一部份不是獲利衰退導致，主要是因為挪威主權基金減持套現導致的。 那時因為市場情緒恐慌，因此主權基金怕打仗後撤不走或股票直接變成壁紙，因此它就一直往下砸，砸到股價剩下三百多的時候，國安基金進場，搭配其他的投資人也開始買進，股價才止跌。 這種情緒與大籌碼移動沒有對應接盤人的情況，才是股價大跌大漲的主要原因。 那目前的狀況是。 台灣的閒置資金都開始流入股票市場。 而無論他們是想要投資『個別股票』還是『ETF』 台積電都有很高機率會是最大持股。 加上題材有利多加分，台積電的股價才會一直上漲。 三、 台積電未來配息策略會有所變動嘛? 基金事認為會! 最主要的原因是未來滿足股東的期待。 雖然許多人都說台積電票8成是外資，但這些外資基本上不太參與經營的事情 跳得比較歡的，比較會去期待企業配息的，應該還是離得比較近的。 目前無論是ETF還是銀行/保險買台股，主要都是『金控』來買 對金控來說，他們最喜歡的投資標的就是像債券這樣BUY AND HOLD 因此他們是很討厭買買賣賣的! 所以在條件許可的情況下 這些股東要求台積電調高配息金額讓他們可以穩定的賺取利差應該是會發生的。 目前台積電即便調高到一季度配息4元，對照目前股價配息率還是不到2% 而壽險業投資不動產最低投報率門檻目前已經拉高到2.97％ 也就是說，如果同樣的資金對標投資房子 報酬率至少也希望能達到3%左右 以800的股價來看，也就是一年配息24元 猜測這也是為什麼外資預估台積電明年配息會拉高到24元的原因 四、 外資策略/520就職典禮後台積電的走勢預估 企業的經營要符合股東的期待，台灣的股東喜歡配發率高且穩定的公司，因此未來台積電配息率應該也會比較快的拉高。 但許多人認為今年股價會因為EPS和營收飆漲而持續上漲 這個是『不一定得』 要知道市場是很有效率的，2023台積電衰退的時候股價從低點反彈接近一倍 今年也都是持續飆漲 這不是沒有理由的，支撐飆漲主要就是預估未來會很好，而未來的好如果都有經PRICE IN了 那之後很可能只會高檔震盪，除非持續超乎預期的好，才能支撐股價繼續飆漲。 加上金管會在4月30表示，美系外資會在7月29日之後禁止交易台指期貨。 雖然佔總交易量不高，但這也是一個訊號，就表示國際資金不喜歡太集中風險的國家指數，很可能為此，台積電會拉高配息率 以上種種可能都不利台積電股價持續上漲，因此在台股達到21000或著說台積電股價達到這種高點的情況下，需要謹慎小心! 這邊還是提醒大家 2022台積電的營收可是月月都大幅成長! 因此，投資人若是打算『短線進出』，也就是投資週期可能只有1~2年甚至更短，千萬不要陷入所謂的『價值陷阱』，也就是認為基本面好所以就一直『凹單』，最後跌破停損價格才停手。 要知道基本面好股價會上漲是長期持有才100%正確(持有時間5~10年甚至更久)。 五、 基金事看法與建議 我們基金事對台積電的看法是，短期高檔震盪，長期看多。 高檔震盪主要的原因是因為台積電的已知利多很多都有經反映在價格上了。 無論是CoWoS還是AI晶片訂單需求增加! 但還沒反應的利空有 1. 美國可能為了打壓台積電，給的補助沒有預估的多，這點在鴻海上就體現得很明顯，如果到最後因為補助沒談攏無限延長工期或是以更高成本動工，對台積電都不利。 2. 先進製成營收增加是事實，但成熟製程獲利衰退也是事實，這部分的衰退對台積電總體毛利和獲利成長不利。 因此在520當口，加上台股已經達到多數外資預估的21000滿足點，投資人需要謹慎一點。 除非是打算抱著5~10年以上 否則即便看多也建議調節一下，有回檔再加碼! 如果想知道哪檔台股ETF是基金事認為最強的! 只要加入基金事官方Line好友並輸入『台股最強ETF是誰』 即可獲知基金事最推薦的台股ETF是哪個以及對這檔ETF未來的展望喔! 若想知道他們的的一手資訊 歡應追蹤基金事官方LINE 👉👉 https://page.line.me/825nhosj/ 並追蹤這些基金，就能第一時間知道他們的最新消息 趕快加入，讓基金事成為你專屬的理財小助手吧! 如果想收聽更多有趣的內容，也可以訂閱我們基金事的Podcast《若只有兩千》 https://tr.ee/Z2Hy_Tm6aL 希望大家都能在資本市場持續順利! #台積電 #台股 #台股ETF #科技股 #投資 #基金事 #基金 #理財