媒體亂象-有意還是無心? 從00940看金融與媒體的一些故事… 近兩年AI高速發展，滋生了許多邪惡的犯罪，巴菲特甚至在股東大會提到，由於AI的發展他認為未來成長最快的會是『詐騙』行業。 其實，詐騙的形式非常多種。 比較低端的詐騙就是有明確受害人的。 但也有一些高端的，他們可能可以把自己的刻意打造成意外。 沒有加害人卻有一堆被害人。 例如上個月愚人節當天，有人用AI軟體 PS了一張Bloomberg的新聞截圖，內容宣稱巴菲特看好台積電再次買回台積電股票，剛好當時台灣加權指數期貨大漲，許多專業投資人害怕錯過消息紛紛去做投資決策，一來一回可能上億資金就蒸發了。 而追本溯源後，發起人表示他只是想要kuso一下，這種沒有加害人卻一堆受害人的方式如果被有心人利用，就會造成非常可怕的效應。 最近的台股市場吵得最兇的事情除了台積電的利好連發外，應該就是00940這檔ETF的換股新聞了。 這檔出道即巔峰話題不斷的ETF最近即將迎來追蹤指數更換成分股。 畢竟是大資金的挪移，許多人就開始關注起來他到底會把錢拿去買什麼、又打算賣掉什麼。 有好事的記者更是開始幫股東計算這些數據。 但 #基金事 發現了一件驚人的事情。 許多記者用的數據都是錯誤的，如果許多人因此而做出買賣決策，很可能事與願違。因此希望看到這篇文章的朋友，可以幫忙轉發，讓大家知道新聞報導錯在哪裡。 也可以知道投資人該如何做出對應決策才容易賺取到SMART MONEY! 讓我們一起看看吧! 一、 記者朋友們普遍的錯處主要在哪? 許多記者朋友習慣使用公告的持股比例增減來當成00940買賣的實證。 例如看到長榮持股比例從9.32%上漲到了11.34%就說長榮被買最多、看到光寶科與神達持股比例降低就假設『這是會被賣出降低持股甚至更換掉的股票』! 但實際上，上述的增減，基本上跟『持股張數』完全無關!!! 多是跟標的『漲跌』有關。 長榮4/1掛牌收盤價是167.5、5/17收盤價是210.5，多了25.6% 把他換成一個簡單的數字概念，假設你一開始花1萬申購了10張00940，因為長榮佔9.32%也就是932元! 而長榮股價經過這一段時間的上漲，使得這9320元變成了11,710元，也就是說，假設其他標的不漲不跌，原本的10,000元會因長榮的上漲變成了10,239元，而其中的11,710是長榮，也就是說持股比例是11.44%。 而實際上，該ETF的淨值沒有上漲到10.239反而是下跌到了9.69，也就是10,000變成只剩下96,900，換言之長榮以外的股票加總起來是跌的，若以96,900計算，長榮持股市值11,710理論上佔總ETF比重要增加到12.08%，但實際公告結果卻只有11.34%，由此可以說明， 00940有在『賣』長榮股票，而不是『買』!!! 這是第一個寫錯的地方! 而第二個錯誤是『忽略了』追蹤指數的編織規則。 台灣價值高息指數有規定，成分股持股上限是8% 也就是說，一旦成分股因股價上漲導致持股比例高於8%，就會降低比例。 因此，長榮很可能會有至少62億的賣壓即將出籠 (11.34%-8%=3.34%，3.34%*1868億=62.4億) 這是投資人需要小心的。 二、 公告後是否有可以吃豆腐的空間? 目前00940成分股已經公告，可以說是『大動作買賣』，剔除21檔、買進21檔。 來回可以說涉及上千億資金的挪移。 前面一些提早被抬轎的或市值過大的，應該空間都很小，要關注的就是後面一些市值可能300~400億的公司，最好是過往日均交易量小的! 相比來說，波動的幅度就會比較大! 而要特別注意的就是權重計算方式為股利率加權，當然也有剩下的規則，你能越準確地計算出來才能越有勝算。 如若不然，就可以直接FOCUS在要被『剔除的標的』，先去放空他們，等00940賣壓出攏價格下跌後再回補，或是等他們把這些標的價格打下去後再撿便宜，都是可以的做法。 但想要火中取栗，只有半瓶水的功夫很可能自己也成為被收割的韭菜，因此基金事並不建議大家看到後就一窩蜂地進去，需要很精確地計算並且分析勝率，之後若判定期望值為正再去進行，方能獲得穩定收益，千萬不要讓『投資』變成『賭博』。 如若這樣，即便這次賺到錢，也一定會在未來再輸回去給市場。 而且，既便分析完整，也只是了解了『籌碼面』的變動。 除此之外還需要考量『消息面』和『基本面』。 畢竟若市況突然反轉，導致所有人大賣股票，那即便分析的頭頭是道也是會賠錢的。 這些分析基本上都只是『提高勝率』而非『獲利保證』，投資人若想做主動選股交易，一定要非常小心並且投入大量時間分析研究，如此方有機會成功。 三、 從這次換股中我們可以知道什麼? 台灣價值高息指數設計之初為了追求『較好的』過去績效，導致規則太多太嚴謹，使得更換的動作會很大。 如若每次換股都有近半標的需要更換，這基本上不利於長期投資。 畢竟頻繁的變動無論主動還是被動都不見得是好事情。 投資人選擇該ETF也需要慎重一點，或許你之所以選擇ETF就是想通過避開主動操作去長期參與市場，但若ETF所追蹤的指數本身的編織邏輯就無法辦到，這樣錯付就很可能無法讓投資人滿意。 四、 結語 基金事一直主張投資人應該盡量分散降低波動。 畢竟在資產累積的道路上，波動度越大，越少人能熬得住長期持有。 就像比特幣，15年賺10萬倍也沒人能抱到現在都不賣，這種回測驚人的報酬率多數人都只能看根本無法參與。 我們建議大家無論是自己選擇標的投資還是想選擇專家操盤，都不能只看『回測績效』，也不要只追求『絕對報酬』，只有考慮到自己的波動承受度後盡量分散的降低投資報酬率，才能成為市場的常勝軍! 如果想第一時間知道市場發生甚麼事情，並且及時做出調整，歡迎追蹤基金事!並且關注我們的官方Line帳號，當你關注的市場or基金有大事發生，你都會在第一時間收到『簡單、明確、有用』的快訊，讓你知道該如何調整配置你的投資部位喔! 還在等什麼呢? 趕快點擊下方連結加入我們吧! LINE：@webzz https://page.line.me/825nhosj/ 官方網站：基金事webzz https://webzz.co/ YT：基金事webzz https://tr.ee/O2H8Z9IV58 #台股 #ETF #台灣價值 #投資 #理財 #巴菲特 #台積電 #換股 #套利