從歐股表現聊奢侈品產業! 最近歐股表現非常不錯!許多投資人可能都會開始關注歐洲市場。 相比美國市場，巨頭們都是大家熟悉的科技業。 歐洲市場的龍頭目前是諾和諾德製藥公司，和美國的禮來製藥這幾年靠著減肥藥GLP-1市值暴漲! 第二大就是奢侈品帝國LVMH 一直到第三大，才是所謂的科技股ASML 接下來依序是雀巢、愛馬仕、歐萊雅、思愛普sap… 可以看的出來，奢侈品再歐洲，可謂是支柱產業。 相比美國多為科技公司，歐洲因為文化底蘊更深厚，這些富有歷史的品牌可以說是他們的『核心競爭力』 而這幾年他們也不負眾望，即使全球景氣跌宕起伏、歐洲飽受通膨困擾，上述這些企業的獲利與市值都是噌噌噌的往上漲。 要不是奢侈品沒辦法像ai那樣吹，按照LVMH的獲利程度如果給個AI股的本益比市值可以直接突破萬億美金! 不過，也並非所有的奢侈品都一帆風順，其中名下擁有Gucci、YSL、Bottega的開雲集團過去一年表現可以說是一蹋糊塗 市值跌了37.25% 有人說這不能怪市場，誰叫他們的衣服越出越醜… 一件售價近2萬台幣的T-shirt設計起來比夜市 299的還像睡衣 而且竟然官網本身就主打『皺皺的…』 如此『非主流』的設計多數人不能接受也是很好理解的。 但，真的是因為一件皺皺的衣服開雲的市值就下跌幾百億歐元嗎? 我們覺得不是如此 其實，開雲集團的衰敗，我們覺得應該是輸在『戰略佈局上』! 這大概可分成兩個部分 1. 太重視『電子商務市場』 疫情期間，實體店面受到很大的衝擊，許多百貨乏人問津。 而很多奢侈品公司也開始關注電子商務市場。 但開雲集團顯然是其中陷的最深的 他把過多的精力放在上面，這導致他的產品越來越沒有『獨特感』 甚至會迎合平台參與他們的優惠活動 當我們靠得那麼近，你就不再『高貴』了… 當GUCCI出現在GU旁邊的時候，你就已經輸了… 而受到電子商務影響，公司整體的布局 2. 過度追求『時尚』 我們很喜歡Timberland的一個Slogan『老而不朽 才是經典』 品牌的建立是很困難的，要嘛你就推出震撼世界的產品，要嘛你就精力時間的薰陶。 而開雲很顯然是想賭震撼世界，只是玩脫了 一堆經典牌子被搞得很掉價 都快從tier3掉到tier4了… 如果公司再不正式這個問題，再這樣搞下去 Gucci應該很快就會落到和Coach、Burberry一樣的下場… 想幹掉Dior之路應該遙遙無期了… 奢侈品產業可以說舉步維艱 走錯一步路，修復起來可能就要10年以上 當初Coach只是把一些過季產品放到outlet，品牌價值整個就跌了一大堆 Prada也陷入這個困境很久才起來 或許也是因為這樣，奢侈品產業本益比才會不高，畢竟雖然品牌護城河高，但一子錯滿盤皆輸，資本市場也很難確保繼任者是否一樣雄才大略! 而且在競爭越來越激烈的快時尚時代，電子商務銷量越來越高的時代。 堅持，變得越來越困難，也越來越可貴。 如果有興趣投資歐洲股市的朋友，也不要忽略關注奢侈品行業喔!